商海通牒

本来想看看类似《大空头》的电影而搜来看的，看完后有点失望，因为电影涉及的经济金融知识不多，或者说没有像《大空头》那样深入的从各个方面展现次贷危机。这个电影更着重说商业操作和商业道德。

电影一开始就说这家证券公司大量裁减风控部员工，甚至连已经在公司工作19年的风控主管eric都不能幸免。虽然公司給eric丰厚的遣散费，但eric还是很愤怒，他认为他被公司主管风控的合伙人sarah背后捅刀，所以被裁了。这里值得思考一下：这次裁员是因为市道不好，公司需要裁员呢？还是由于公司高层已经知道公司持有的借贷资产风险太高，而不想熟悉风控的老员工觉察到这一点而先下手为强裁员呢？从后面的剧情可以看出，其实更大可能就是后者，风控合伙人sarah在一年前就对john提出过这类资产风险过高的问题。但当时最高管理人员（john）并不同意同意减持高风险按揭抵押资产。

eric被裁了，但是管理层晚了一步，虽然eric并没有最终验证出公司所持有的资产风险过高，一旦这些垃圾资产价格下跌一点就会把公司的资产赔光。（简单点就是公司拿在手上的是一个定时炸弹，不知什么时候会爆炸，但是一旦爆炸就会把持有这个定时炸弹的人炸飞）但是eric的研究也已经是八九不离十了，eric临走前就把自己的研究数据留给了初级研究员苏利文（火箭专家），苏利文加了一晚班，就把结论給敲定了（知识就是力量，熟悉数字的工程博士就是了不起，不管在火箭领域还是在金融领域都能发光发热）。于是苏利文就把这个结论上报给自己的上司。由此，整个公司高层震动了。我觉得高层震动的原因不全因这个结论，更是因为这个结论竟然被一个初级研究员察觉了。本来定时炸弹爆炸的时间未知，但从这个结论被苏利文知道的这一瞬间，等于按下了开始计时的按钮，只能尽快处理了。这里出现了不同的意见，风控部经理sam认为:不应该明知道是定时炸弹还转移给别人（我觉得这就有点太圣母了，圣母应该出现在教堂而不是在华尔街，呵呵）。即便真要转移，最好用软着陆方式，慢慢转手定时炸弹，用数周时间，买卖间杂地，把定时炸弹转移给别人。这样不至于使市场参与者觉察到定时炸弹的存在。从而不会使市场瞬间震动，神不知鬼不觉。但是sam的老板john（公司最高决策者）却认为:要尽快在别人还不知道有定时炸弹的情况下把所有定时炸弹迅速的转手给别人，即使接收定时炸弹的人最后被炸飞也无所谓。只要自己公司能立于不败就行。本来Sam并不同意john的做法，但最后在巨额支票下屈服了（其实也正常，金额每增加一位，抵抗就会更显得苍白无力~），在周五开市前，对公司的所有操盘手发出巨额奖金的许诺，要求操盘手尽快尽多地找到买家即时接盘手上的借贷类资产，剧里特别注明不做掉期交易，因为公司已经知道这些资产将来会下跌到恐怖的境地，很多接手这类资产的机构（韭菜）估计到那时就会被炸飞。所以尽量多的卖出资产即可，即时要亏点钱也在所不惜（剧里有一票交易单一票就亏1亿美金，这就可以看出公司壮士断腕的决心有多大以及接盘韭菜的下场将会多悲惨了），尽量回收资金是主要任务。接下来就很残忍了，完全就是丛林法则了，说是骗局也毫不过分，操盘手们把这些定时炸弹描述成香饽饽，推销给那些还不知情的机构。如同sam所预测的，午餐时这次不寻常的抛售引起了业界的注意，下午的抛售比上午困难了，但到收市为止，在各个出色操盘手的努力下（金钱的威力真大），那些定时炸弹都如john所愿的大部分转移到韭菜手中了。然后这个时候，john开始卸磨杀驴，大量把操盘手裁员（我觉得是避免以后证监会到公司调查时，有操盘手说了不该说的话）。sam本来想着经过这一次，公司也会裁掉他，但事实并没有，john要求他留下公司再工作两年。这个john真是好聪明/狡猾，如果之后证监会对这天的抛售有任何怀疑或责难，那时完全可以把sam推出去当替罪羊。就像把sarah推出去做替罪羊，使得可以在股东和董事会前交代“为什么会出现风控严重失误”那样。正如will说的，上头肯定能找到替罪羊，然后自己就能明哲保身。

对eric和will在eric家门口说那段话的理解。eric看似无头无脑的提起22年前他造的一条桥，为桥两岸居民节省了很多路程和时间，言下之意应该是：我为公司服务了这么久，贡献了如此之多，公司竟然一言不发就裁掉我？！我实在愤怒难耐！！但will回了一句：不要对节省的路程和时间这些数据想太多了，有的人就喜欢绕远路。言下之意是：不要光想着自己对公司的贡献，公司裁掉你肯定有比不裁你更好理由~结合will在楼顶说的话，我觉得will是一个看得很透彻的人。

关于金融经济部分，那个火箭专家在紧急会议上已经对john解释得很清楚了。为什么这些按揭抵押资产最终会变成定时炸弹呢？剧里火箭专家说是由于风险评估需要时间，风控的滞后导致这堆资产持有时间比预期要长，而这些资产的财务杠杠率很高，一旦这些资产价格下跌25%，整个公司就完蛋了。但这只是火箭专家根据他的模型做出的估计，实际呢？高层真的不知道这些良莠不齐的按揭抵押资产其实是堆垃圾吗？我觉得不然。根据火箭专家的说法，公司出售这些按揭抵押贷款已经有3—4年时间了。那时应该是处于市场上升的区间，这些原来一文不值的信用级别极低的按揭抵押资产买入价格低但由于杠杠高并且处于市场上升阶段，有很多买家愿意买这些由良莠不齐按揭抵押资产打包的证券产品，公司由此获利颇丰。而从sarah跟john的对话可以推测出，sarah在一年前已经对john和jade说过这些资产的杠杆率过高，持有的风险很大。但公司最高决策人john在巨大的利益面前，决定继续持有这类垃圾证券产品。这里再次体现巴老名言“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，但究竟什么时候应该恐惧？什么时候应该贪婪？这是个深奥的，难以回答的问题。我发现，“大部分人都这么认为”的答案很多时候被证明都是错的。有时候，你看上去好像在捡便宜，但其实是吃大亏。